호르무즈 봉쇄 재개와 미군 자율무기 실전 투입으로 B+C 시나리오가 동시 활성화되며, CPI 둔화의 안도감을 압도하는 지정학 리스크 급등일.

24시간이 지나지 않았다. 트럼프가 호르무즈 통행료 20%를 발표했고, 24시간 만에 철회했다. 많은 사람들이 이것을 "트럼프의 또 다른 즉흥 번복"으로 읽었다. 틀렸다. 왜 이 뉴스가 지금 나왔을까. 통행료는 처음부터 실행 계획이 아니었다. 그것은 관심을 집중시키는 도구였다. 전 세계 언론이 "20% 통행료"를 계산하는 동안, 미 해군 자율 수상함(Sea Drone)이 호르무즈 해협 인근에서 실전 첫 작전을 수행했다. 같은 날이다. 통행료 뉴스는 노이즈였고, Sea Drone 실전 투입이 시그널이었다. 인류 역사에서 새로운 무기 체계가 처음으로 실전 투입되는 순간은 항상 구조적 전환점이었다. 1945년 히로시마가 아니더라도, 1991년 걸프전에서 GPS 유도 정밀 폭탄이 처음 쓰인 순간, 2001년 아프가니스탄에서 드론이 처음 공격 임무를 수행한 순간—그 장면들 이후 전쟁의 비용 곡선은 영구적으로 바뀌었다. 오늘 호르무즈에서 자율 수상함이 전투에 투입됐다는 것의 의미는 단순하지 않다. 인간 병사의 생명을 담보로 하지 않는 전쟁이 가능해졌다는 뜻이다. 정치적 손익 계산이 달라진다. 미국 본토에서 관 하나 돌아오지 않아도 호르무즈를 통제할 수 있다면—의회의 반대도, 여론의 저항도, 예전보다 훨씬 작은 마찰로 작전을 지속할 수 있다. 이란은 이것을 알고 있다. 미국이 알고 있다는 것을 이란이 알고 있다는 것을 미국도 알고 있다. 그렇다면 왜 지금 이란을 선제 타격했는가. 이란의 핵 개발 창문은 닫혀가고 있었다. 기술적 임계점에 도달하기 전에 능력 자체를 무력화하는 것이 고전적인 이스라엘식 교리고, 트럼프 2기는 그 교리를 공개적으로 채택했다. 시간표가 있었다. 미국의 선제 타격은 즉흥적 결정이 아니라 수개월 전부터 설정된 마감 기한의 실행이었다. 그리고 호르무즈 봉쇄는 이란만의 문제가 아니다. 세계 원유 수출의 20%, 천연가스(LNG)의 17%가 이 해협을 통과한다. 그중 상당 부분의 최종 목적지는 중국이다. 중국 에너지 수입의 약 40%가 이 해협에 의존한다. 미국이 호르무즈 통제권을 확보한다는 것은, 중국의 산업 생산력에 대한 물리적 스위치를 손에 쥔다는 뜻이다. 무역전쟁이나 관세보다 훨씬 직접적인 압박이다. 협상 테이블에서 주고받을 수 없는 종류의 레버리지다. IBM이 하루에 25% 폭락했다. 이유는 "AI 지출 일시 중단" 코멘트 때문이라고 보도됐다. 표면적으로는 맞다. 하지만 기업들이 AI 지출을 동결하는 이유를 하나만 묻는다면—불확실성이다. 호르무즈 긴장이 고조되고 에너지 가격이 요동치는 환경에서, CFO들은 캐팩스를 잠근다. 지정학적 리스크가 기술 투자 사이클을 직접 억제하는 경로다. 군사 영역에서는 AI 자율무기에 수십억 달러가 투입되고, 민간 영역에서는 AI 지출이 동결된다. 같은 날 일어난 두 사건이 우연히 같은 방향을 가리키고 있다. CPI가 3.5%로 내려왔다. 인플레이션이 진정되고 있다는 보도가 나왔다. 그런데 질문을 하나 해야 한다. 이 수치는 호르무즈 봉쇄가 재개되기 전의 데이터다. 에너지 가격이 본격적으로 반영되려면 3개월의 시차가 있다. 지금 보이는 안도감이 진짜인지, 아니면 폭풍 전의 기압 하강인지—두 달 후 CPI를 보면 알 수 있다. 역사는 반복되지 않지만 운율을 맞춘다. 1973년 1차 오일쇼크 때도, 시장은 처음에 지역 분쟁으로 읽었다. 에너지 가격이 4배 오르고 나서야 구조적 충격임을 인정했다. 지금 호르무즈에서 벌어지는 일이 1973년과 다른 점은 하나다—이번에는 자율무기가 해협에 있고, 미국이 그 무기를 통제한다. 판도가 달라졌다는 것을 아직 시장은 가격에 반영하지 못하고 있다. 마녀의 마지막 한마디 — 통행료를 철회한 것이 긴장 완화 신호라고 읽은 사람들이 있다. 그들은 오늘 가장 중요한 장면을 놓쳤다. 해협 위를 달리는 무인 함선이 그 장면이었다.

본 글은 정보 제공 목적으로 작성된 에세이이며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아닙니다. 투자의 최종 판단과 책임은 본인에게 있습니다.